资本资产定价模型公式以及含义(定价模型权益资本成本计算公式)

　　估计长期平均增长率的方法：

　　(1)历史增长率

　　几何增长率比算术平均数更符合逻辑。

　　(2)可持续增长率

　　(3)采用证券分析师的预测

　　①将不稳定的增长率平均化，计算增长率的几何平均数;

　　②根据不均匀的增长率直接计算股权成本

　　三、债券报酬率风险调整模型

　　Ks=Kdt+RPc

　　式中：Kdt——税后债务成本;

　　RPc——股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。

　　【注意】某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%一5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。(考试会给出)

　　四、留存收益资本成本的估计

　　留存收益资本成本=不考虑筹资费用的普通股资本成本

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